Wat ass Net Present Present Value an wéi ass et an Capital Budgeting?
Wat ass Net Present Present Value?
Net present value ass ee vun de villen Investitiounsbankmethoden déi benotzt gi fir physesch Investisseure Projeten ze evaluéieren, wou ee Geschäft wëllt investéiere wëllt. Normalerweis sinn dës Investitiounsprojet sou grouss wéi d'Ëmfang an d'Sue.
Net present value benotzt diskontinéiert Cash Flows an der Analyse, déi net present present ass déi korrekt vun engem vun der Kapital Budgetéierung Methode, wéi et als Risiko an Zäit Variablen ass. Et heescht datt eng Netto-Wäertwaart Analyse de Cash Flows préviséiert vun engem Projet ausgeliwwert, andeems se se mat der Zäitzeechnung vum Projet (t) reduzéieren an d' gewiessene Duerchschnëttskäschte vum Kapital (i) reduzéieren . Wann d'Resultat positiv ass, da muss d'Firma an de Projet investéiere. Wann een negativ wier, muss d'Firma net an de Projet investéiere.
Typen vun Kapital Projeten Wou Dir Net Present Present Value benotzt
Dir musst wëssen, ob dësen Projet e sech ausschliissléist oder onofhängegt Projet ass, fir e Kapitalinvestitiounsprojet ze evaluéieren.
Onofhängeg Projeten sinn déi net duerch d' Geldtrompen vun aneren Projeten beaflosst.
Onméiglech exklusiv Projeten sinn awer ënnerschiddlech. Wann zwee Projéen mutuell exklusiv sinn, heescht et, datt et zwou Méiglechkeeten de selwechte Resultat erreechen. Et kéint vläicht datt e Betrib op ee Projet ofgeschloss huet an e puer Offeren kritt hunn.
Dir wëllt zwee Offeren fir datselwecht Projet net akzeptéieren. Dëst ass e Beispill vun engem exklusiv ausschliisslechen Projet.
Wann Dir zwou Kapital Investitiounsprojeten evaluéiere musst, musst Dir evaluéieren ob se se onofhängeg oder ausschliisslech ausschliisslech sinn oder d'Akzeptatioun oder d'Entscheedungsentscheedung mat dësem Gedanken maachen.
Net Present Present Value Decision Rules
All Capital Budgeting Method huet eng Rei vu Décisiounsregelen. Zum Beispill ass d' Entscheedungsregel vun der Akaafsperiod zevill datt Dir den Projet akzeptéiert wann et seng Initialiséierung investéiert an e bestëmmten Zäitperiod. Déi selwecht Decisiounsregel ass richteg fir diskontéiert Ofschafung. Déi sinn nëmme zwee Beispiller.
Net present value huet och seng eege Entscheedungsregel. Hei sinn se:
Onofhängeg Projeten: Wann de NPV super wéi $ 0 ass, akzeptéiert de Projet.
Ausgekënnegt exklusiv Projeten: Wann de NPV vun engem Projet méi grouss ass wéi de NPV vum aneren Projet, akzeptéiert de Projet mam héchsten NPV. Wann déi zwee Projeten e negativen NPV hunn, hu se ni Projeten.
Beispill Problem: Berechnung vum Net Present Present Value
Loosst eis soen, datt Firm XYZ, Inc. fir zwee Projete leeft, Project A a Project B. Project A ass en 4-järege Projet mat de folgende Cashflows an all 4 Joer: $ 5.000, $ 4.000, $ 3.000, 1.000 Dollar.
Project B ass och e Projet aus 4 Joer mat de folgende Cashflows an all 4 Joer: 1.000, $ 3.000, $ 4.000, $ 6.750. De Kapital säi Kapital ass 10% fir all Projet, an d'initial Investitioun ass $ 10.000. Kuckt d'NPV fir Projet A a B an interpretéiert Är Äntwert:
Mir probéieren de aktuellen Wäert vun dëse Cash Flows fir béid Projeten ze bestëmmen. Béid Projeten hunn ongerecht Cashflows. An anere Wierder, de Cash Flow net Annuutiounen. Hei ass d'Basis-Gleichung fir d'Rechnungswäert vun dësem ongewéinleche Flëss vu Cash Flows:
NPV (p) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / (1 + i) t + CF (3) / (1 + / (1 + i) t
Tipp: Dir kënnt dës Équatioun fir esou vill Zäitperioden erhalen wéi de Projet dauert.
Interpretatioun : Fir NPV ze berechnen, addéiere mer de Cash Floss vum Joer 0, dat ass déi éischt Investitioun am Projet zum Rest vun de Projet Liquiditéiten.
D'initial Investitioun ass awer e Cash Outflow, also ass et eng negativ Zuel. An dësem Beispill de Cash Floss fir all Projet fir d'Joer 1 bis 4 sinn all positive Zuelen.
wou ech i = fir d 'Kapital vum Kapital a
woubäi t = dem Joer an deem de Cash Flow kritt
Loosst de NPV fir Project S berechne loossen:
NPV (S) = (- $ 10.000) + $ 5.000 / (1,10) 1 + $ 4.000 / (1,10) 2 + $ 3.000 / (1,10) 3 + $ 1.000 / (1,10) 4
= 788,20 $
D'NPV vum Projet S ass $ 788,20. Et heescht datt wann d'Firma an de Projet investéiert, da fiert se $ 788,20 u Wäert fir d'Firma.
Probéiert e Beispill fir Iech selwer. Dir hutt d'Donnéeë fir Project L. Benotz den NPV-Gleichung a berechtegt de NPV fir Projet L. Gitt duerch d'Schrëtt. Dir sollt $ 1.004,03 kréien. Wann déi zwee Projeten un onofhängeg sinn, musst Dir e bëssen akzeptéieren well se béid positiv NPV hunn. Allerdéngs, wann se gegenseit Exclusal sinn, sollt Dir just Project L akzeptéieren, well et den héchste Nettarif ass.
Dir kënnt gesinn, firwat NPV eng korrekt Capital Budgeting Décisiounsmethod ass, well se Risiko an Zäit berücksichtegt.